Das Glossar für Unternehmenskäufer und -verkäufer

Es handelt sich hierbei um eine Art von Finanzierung, die Unternehmen in einer fortgeschrittenen Phase ihrer Entwicklung erhalten, in der sie bereits ein stabiles Produkt oder eine Dienstleistung am Markt etabliert haben.

Legal Due Diligence ist ein Prozess, bei dem im Rahmen einer M&A-Transaktion (Mergers & Acquisitions, also Unternehmenskäufe und -zusammenschlüsse) die rechtlichen, finanziellen und strategischen Verhältnisse des Zielunternehmens gründlich geprüft werden, um mögliche Risiken oder Probleme aufzudecken und in die Kaufentscheidung einzubeziehen. Die Legal Due Diligence dient also dazu, das Risiko für den Kaufinteressenten zu minimieren und ihm eine fundierte Entscheidungsgrundlage zu bieten.

International oft verwendete degressive Provisionsstaffelung für Unternehmensvermittlungen, von der Investmentbank Lehman Brothers Mitte der 70er Jahre 'erfunden'. Z.B.

Absichtserklärung zur Übernahme eines Unternehmens, meistens nicht verbindlich. Der Letter of Intent ist im M&A-Geschäft eine unverbindliche schriftliche Absichtserklärung zwischen zwei oder mehreren Vertragsparteien, einen anvisierten Unternehmenskaufvertrag zu den im LOI vereinbarten Konditionen abzuschließen. Er steht oft unter den Vorbehalten einer Finanzierungssicherung und der Ergebnisse der folgenden Due Diligence.

Ein Leveraged Buy-out, kurz LBO, ist eine Art von Unternehmensübernahme, bei der das übernehmende Unternehmen überwiegend mit Fremdkapital finanziert wird. Dies bedeutet, dass nur ein geringer Teil der Finanzierung aus Eigenkapital, also dem Eigentum des übernehmenden Unternehmens, stammt. Ein LBO kann für das übernehmende Unternehmen vorteilhaft sein, wenn die Gesamtkapitalrendite, also die Rendite, die aus allen Kapitalquellen resultiert, höher ist als die Fremdkapitalrendite, also die Rendite, die aus dem Fremdkapital resultiert. Allerdings erhöht ein hoher Fremdkapitalanteil auch das Risiko, dass das übernehmende Unternehmen bei Ertragsdellen die Zins- und Tilgungszahlungen für das Fremdkapital nicht mehr leisten kann. Zu hohe Fremdkapitalanteile waren auch ein wesentlicher Faktor für den Zusammenbruch des sogenannten Neuen Marktes um das Jahr 2000.

Sich ergebender Effekt der Steigerung der Eigenkapitalrendite durch Aufnahme von Fremdkapital

Verbindlichkeiten sind alle Art von Schulden oder Verpflichtungen, die ein Unternehmen eingegangen ist. In der Mergers & Acquisitions-Praxis wird unterschieden zwischen Financial Debt (Finanzschulden) und Current Liabilities (laufenden Verbindlichkeiten).

Eine Limited Liability Company (LLC) ist eine Art von Gesellschaft, bei der die Haftung der Gesellschafter für die Schulden der Gesellschaft beschränkt ist. Dies ist ähnlich wie bei einer deutschen Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH).

Eine Limited Partnership (LP) ist eine Gesellschaftsform, bei der es eine oder mehrere geschäftsführende Gesellschafter gibt, die persönlich haftbar sind, und eine oder mehrere beschränkt haftende Gesellschafter, die nur in Höhe ihrer Einlage haftbar sind. Dies ist ähnlich wie bei einer deutschen Kommanditgesellschaft (KG).

Die Long List/Short List ist eine Auswahl von potenziellen Investoren, die in Betracht gezogen werden, wenn ein Unternehmen verkauft wird.

Der Loss Carry Forward ist die Möglichkeit, Verluste aus einem Jahr auf die folgenden Jahre vorzutragen, um sie von den Gewinnen dieser Jahre abziehen zu können.