Vermeiden Sie häufige Fallstricke bei Fusionen und Übernahmen: Die Rolle von Due-Diligence

Unternehmensübernahmen und Fusionen sind komplexe Transaktionen, die häufig Risiken und Herausforderungen mit sich bringen. Eine Studie zeigt, dass in der Vergangenheit bei 50% aller Fusionen und Übernahmen keine dauerhaften Werte für Anteilseigner möglich waren. Auch bei 50% der größten Fusionen und Übernahmen seit 1990 hatten die Aktionärsrenditen in den ersten 2 Jahren nach Abschluss keine höhere Performance als die Branchenkollegen. In 70% der Fälle waren die überlebenden Unternehmen nach 5 Jahren chronische Underperformer in ihrer Branche.

Es gibt viele Gründe, warum Unternehmensübernahmen und Fusionen scheitern können:  

sind nur einige Beispiele. 

Um solche Risiken zu minimieren und sicherzustellen, dass die Transaktion erfolgreich ist, ist es wichtig, einen Due Diligence-Prozess durchzuführen.

Der Due Diligence-Prozess ist ein systematisches Verfahren, bei dem der Käufer eines Unternehmens die wirtschaftlichen, rechtlichen, steuerlichen und finanziellen Verhältnisse gründlich überprüft. Dieser Prozess gibt dem Käufer die Möglichkeit, Risiken auszuschließen und sicherzustellen, dass die Angaben des Verkäufers stimmen, bevor ein Kaufvertrag unterzeichnet wird. Auch Markt-, Umwelt- und Versicherungsfragen können Teil der Überprüfung sein.

Üblicherweise wird der Prozess in mehrere Phasen unterteilt, die aufeinander aufbauen, aber auch parallel durchgeführt werden können:

Durch die Durchführung einer gründlichen Due Diligence-Prüfung können Kaufinteressenten Risiken ausschließen und sicherstellen, dass sie alle wichtigen Informationen haben, um eine informierte Kaufentscheidung treffen zu können. Dies ist insbesondere wichtig, um Haftungsrisiken und unternehmerische Fehlentscheidungen zu vermeiden. Manager können im Rahmen von M&A-Deals auf Schadensersatz verklagt werden, wenn sie Pflichten verletzen, die im Zusammenhang mit der Übernahme oder Fusion stehen. Eine gründliche Due Diligence-Prüfung kann auch dazu beitragen, dass der Kaufpreis des Unternehmens fair und angemessen ist. Die Ergebnisse der Prüfung können dazu verwendet werden, den Kaufpreis zu mindern oder sicherzustellen, dass angemessene Abschlussbedingungen festgelegt werden.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Due Diligence-Prozess nicht nur für den Käufer von großer Bedeutung ist, sondern auch für den Verkäufer. Der Verkäufer kann von der Due Diligence-Prüfung profitieren, indem er frühzeitig über mögliche Risiken und Herausforderungen informiert wird, die sich auf den Verkauf des Unternehmens auswirken könnten. Durch die Durchführung einer Due Diligence-Prüfung kann der Verkäufer auch Gelegenheit haben, eventuelle Schwächen im Unternehmen zu identifizieren und zu beheben, bevor der Verkaufsprozess beginnt.

Insgesamt ist der Due Diligence-Prozess ein wichtiger Teil jeder Unternehmensübernahme oder Fusion und sollte sorgfältig geplant und durchgeführt werden, um Risiken zu minimieren und eine erfolgreiche Transaktion sicherzustellen.